Du 9 au 12 janvier 2024, les startups et les entreprises innovantes du monde entier vont converger une nouvelle fois à Las Vegas, pour l’édition 2024 du CES, le plus grand salon mondial de l’innovation, de la technologie et de la mobilité qui, chaque année, donne le « LA « sur les grandes tendances de l’année à venir !

Après une année 2023 en demi-teinte pour la Tech mondiale marquée, d’un côté, par un fort ralentissement des levées de fonds Tech notamment en Europe, la baisse des valorisations, le recul des mégas levées de fonds et, de l’autre, par la percée forte de l’IA générative dans tous les domaines, le rebond exacerbé des valeurs technologiques américaines du NASDAQ notamment celles qui gravitent autour de l’IA (+54% pour le Nasdaq depuis janvier 2023, +241% pour Nvidia le fabricant de processeurs pour l’IA, +194% pour Meta), le CES sera l’occasion d’observer de voir si ces tendances se pérenniseront ou non en 2024.

« Il y a un an, tout le monde parlait dans les allées du CES de la curiosité « ChatGPT », un an après c’est une déferlante de l’IA générative dans tous les domaines, cette technologie pleine de promesse va bouleverser nos façons de vivre et de travailler : comment les acteurs de l’écosystème se sont-ils appropriés cette révolution ? Quelles seront les grandes innovations de 2024 : le disruptif ou l’incrémental ? »

commente Christophe Del Toso, Associé, In Extenso Finance.

Encore une fois, la délégation française sera très présente sur ce salon avec plus de 190 sociétés, toutes avec un objectif commun : promouvoir la science et la Tech française dans tous les domaines : IA, Deeptech, santé, transition énergétique…

In Extenso aura, comme l’année précédente, une délégation sur place composée de deux experts IT/TECH de l’équipe In Extenso Finance, la branche M&A du groupe In Extenso avec Christophe Del Toso, Ph.D, Associé et Séverin Morice, Directeur Régional Hauts de France tous et d’une avocate spécialisée dans le numérique Maître Tiffany Dumas d’In Extenso Avocats.

Tous les trois seraient heureux de vous apporter leur éclairage – sur place, en amont ou en aval de l’évènement -et leurs analyses sur les motivations qui poussent les sociétés de la French Tech à participer au CES, sur les retombées qu’elles en attendent et sur les tendances qui se dessinent pour 2024.

Si vous souhaitez échanger avec Christophe Del Toso, Séverin Morice et Tiffany Dumas sur place, n’hésitez pas à les contacter.

À découvrir sur BFM Business – Cécile Aboulian Directrice Equity Capital Market chez In Extenso Finance, s’est intéressée au titre Infotel dans l’émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer.

22 novembre 2023

Malgré un recul fort des opérations de M&A en France depuis le début de l’année 2023 (environ -40%), le secteur de l’IT incluant les éditeurs de logiciels et les ESN résiste plutôt bien en nombre de transactions réalisées. Selon les premiers indicateurs, la baisse des transactions dans le secteur serait de l’ordre de -20 à -25% avec des disparités assez notables selon les segments Small, Mid ou Large Cap. En effet, le recul est plus marqué sur les segments Mid et large Cap que sur le Small Cap perçu comme un marché refuge où il y a toujours des transactions sur des deals primaires.

Dans un contexte baissier en nombre de transactions et en valeur d’entreprise, l’IT continue d’offrir beaucoup d’opportunités, sous l’effet d’une confluence de facteurs tels que la consolidation dans le domaine des logiciels et l’impératif permanent de la numérisation. De plus, de nombreuses entreprises qui étaient autrefois hors de portée des acquéreurs sont aujourd’hui plus abordables.

Reconnu pour son expertise dans le M&A small et mid-cap, notamment dans le secteur de l’IT, le cabinet In Extenso Finance décrypte les 5 grandes tendances qui ont marqué le marché des cessions-acquisitions dans le secteur de l’IT en France en 2023 : 

1. En France, le secteur de l’IT, composé principalement de PME, reste très morcelé, créant ainsi des opportunités pour des regroupements et des fusions. En effet, un grand nombre d’entre elles sont confrontées à la nécessité de s’agrandir afin de répondre aux besoins de leurs clients internationaux, notamment les grandes entreprises. De plus, bon nombre de ces PME, qui ont un fort potentiel de croissance, affichent un chiffre d’affaires inférieur à 10 millions d’euros, ce qui les rend attractives pour les investisseurs. 
   
2. Les éditeurs de logiciels SaaS B2B continuent d’attirer fortement les investisseurs en raison de la « stickiness » de leurs produits qui tend à fidéliser la clientèle et de la résilience de leur Business Model basé sur l’abonnement. Une fois ces logiciels SaaS intégrés chez un client, ils créent une forte dépendance, qui rend difficile le changement vers d’autres solutions. Cette dépendance donne beaucoup de « pricing power » aux éditeurs SaaS. La résilience de leur modèle économique, la prévisibilité de leurs revenus et leur capacité à modifier leur politique tarifaire, rendent ces éditeurs particulièrement attractifs pour les investisseurs. Dans certains secteurs, la tendance à la consolidation des éditeurs de logiciels SaaS est particulièrement importante. Tel est par exemple dans les secteurs : 
   – Du Transport Management System, c’est-à-dire des logiciels qui gèrent, de la logistique aux flux, les opérations de transport. L’acquisition en septembre dernier de la société Sinari, spécialiste des logiciels pour les entreprises de transport routier de marchandises et de logistique, par le fonds d’investissement Bridgepoint, en est un exemple éclairant.
   – De la LegalTech et la RegTech, c’est-à-dire des logiciels utilisés par les professions réglementées (huissiers, experts-comptables, notaires, etc). Le succès du Français Septeo, qui a récemment procédé à plusieurs acquisitions, est emblématique de cette tendance.
   – De la cybersécurité, l’économie française étant de plus en plus numérisée et donc vulnérable aux cyber-attaques.
   
3. La tension sur l’emploi dans le secteur de l’informatique stimule la tendance au « build-up ». En raison de la forte demande de professionnels qualifiés dans les domaines de l’informatique, les entreprises de ce secteur sont incitées à effectuer des acquisitions afin d’acquérir des collaborateurs compétents qui leur permettent de poursuivre leur croissance et de répondre aux besoins de leurs clients.
   
4. Le secteur français de l’IT attire particulièrement les investisseurs étrangers, notamment Britanniques et Américains. Les entreprises de ce secteur sont en effet, en France, souvent fondées par des entrepreneurs ayant une formation d’ingénieur et qui, à un moment, éprouvent le besoin, pour continuer à développer leur activité, de s’adosser à des entreprises, des fonds, ou des groupes dirigés par des profils plus « commerciaux ». 
   
5. La « bulle » des multiples de valorisation qui a marqué les années 2021 et 2022 est en train de s’estomper. Après deux années de pic, les multiples de valorisation des entreprises de l’IT reviennent à leurs fondamentaux. Les investisseurs ont en effet plus d’incertitudes sur l’évolution du marché, qui est marqué à la fois par l’augmentation des taux d’intérêt, le déficit de main d’œuvre compétente dans le secteur de l’IT ainsi que par la dégradation de la conjoncture qui impacte le carnet de commande des clients des PME de l’IT. 

Au total, alors que le marché du M&A est en fort recul par rapport à 2022, le volume des opérations de M&A dans le secteur de l’IT résiste plutôt mieux. Sur les 9 premiers mois de l’année 2023, on enregistre 439 deals (en incluant les levées de fonds) dans le secteur de l’IT, contre 547 pour la même période en 2022 soit un recul de 20%.

In Extenso Finance, leader dans l’accompagnement des entreprises pour leurs opérations de cession/transmission, d’acquisition et d’ingénierie financière a mis en place une équipe dédiée aux deals dans le secteur de l’IT, sous le pilotage de Christophe Del Toso, Directeur Associé au sein du cabinet et docteur-ingénieur de formation.

Le cabinet a ainsi accompagné 10 opérations dans l’IT au cours des 11 derniers mois, dont  :

• Neosafe : éditeur de logiciels de protection du travailleur isolé cédé au Groupe Nomadia ; une participation du fonds HG Capital ;
• SoWeSign : éditeur SaaS B2B spécialisé dans l’émargement numérique pour la formation cédé à Horizontal Software ; une participation du fonds Extens ;
• TDI France : éditeur Saas B2B dans le domaine de la gestion de la logistique des colis (TMS chargeur) ; opération minoritaire avec BNP développement ;
• DropCloud : ESN dans le domaine des solutions de sauvegarde sécurisées pour les prpfessionnels cédée au Groupe Xefi ;
• ADW Network : ESN dans le secteur des réseaux WifI cédée au groupe AIRRIA ; une participation des fonds Albarest et Siparex ;

À découvrir sur BFM Business – Cécile Aboulian Directrice Equity Capital Market chez In Extenso Finance, s’est intéressée au titre Infotel dans l’émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer.

À découvrir sur BFM Business – Cécile Aboulian Directrice Equity Capital Market chez In Extenso Finance, s’est penchée sur Poujoulat, qui est le leader européen des conduits de cheminée et des cheminées industrielles,  dans l’émission BFM Bourse présentée par Guillaume SOMMERER.

À découvrir sur BFM Business – Cécile Aboulian Directrice Equity Capital Market chez In Extenso Finance, s’est penchée sur Catana qui est un groupe familial spécialisé dans la fabrication de catamarans haut de gamme, dans l’émission BFM Bourse présentée par Guillaume SOMMERER.

À découvrir sur BFM Business – Cécile Aboulian Directrice Equity Capital Market chez In Extenso Finance, s’est penchée sur Broadpeak, un éditeur de logiciel spécialisé dans la diffusion de vidéo en direct ou en replay, dans l’émission BFM Bourse présentée par Guillaume SOMMERER.

À découvrir sur BFM Business – Cécile Aboulian Directrice Equity Capital Market chez In Extenso Finance, s’est penchée sur le titre Lanson-BCC, un groupe mondial du champagne qui s’est développé par croissance interne et par acquisition, dans l’émission BFM Bourse présentée par Guillaume SOMMERER.

À découvrir sur BFM Business – Cécile Aboulian Directrice Equity Capital Market chez In Extenso Finance, parle de Bilendi, un des leaders européens de la collecte de données digitales à destination du marché des études et de la fidélisation, dans l’émission BFM Bourse présentée par Guillaume SOMMERER.

Yoann Melloul, Directeur Associé pour In Extenso Finance, évoque l’apport-cession dans la chronique « La question pratique » du GEFIP de juin, co-écrit avec Guillaume Dozinel Associé GEFIP.

Quelle stratégie de réemploi ?