Cécile Aboulian – B SMART

À découvrir sur B SMART – Le point sur les marchés financiers de Cécile Aboulian Directrice Equity Capital Market chez In Extenso Finance.

📊 La performance des petites sociétés cotées en bourse en ce début d’année 2023.

🔎 Les secteurs qui ont réussi à surperformer le marché.

Cécile Aboulian – BFM Business

À découvrir sur BFM Business – Cécile Aboulian Directrice Equity Capital Market chez In Extenso Finance, recommande Groupe Tera, un spécialiste de l’analyse de la qualité de l’air, dans l’émission BFM Bourse présentée par Guillaume SOMMERER.

In Extenso Finance : acteur de référence sur le marché français du conseil en fusion-acquisition

7 février 2023

Christophe Del Toso, Directeur Associé pour In Extenso Finance, évoque pour FinMag l’activité d’In Extenso Finance, filiale du groupe In Extenso, dédiée au conseil et aux opérations de cession, acquisition, transmission, et financement.

Par Marie-Ange Nodar

Genèse d’In Extenso Finance ?

Nous sommes une filiale du Groupe In Extenso, dont le métier principal est l’expertise comptable.

Notre cabinet s’intéresse à tous les métiers du haut de bilan : fusions-acquisitions, cessions d’entreprises, financements structurés, acquisitions, valorisation d’entreprise et accompagne les dirigeants actionnaires dans leurs projets stratégiques.

Notre cœur de cible est plutôt les PME, le segment “small cap”, c’est-à-dire toutes les entreprises dont les valorisations sont comprises entre 0 et 50 millions d’euros.

Notre activité, au sein d’In Extenso, est née en 2013, suite au rapprochement du cabinet MK Finance, spécialiste du conseil en fusions et acquisitions d’entreprises et d’In Extenso, qui à l’époque faisait encore partie du groupe Deloitte.

Depuis, il y a eu plusieurs opérations : acquisitions de cabinets M&A, développement organique, ce qui fait qu’aujourd’hui, In Extenso Finance c’est une équipe de cinquante professionnels du M&A présents dans 15 grandes villes en France.

Qu’est ce qui fait votre notoriété ?

Notre force repose sur 3 piliers :

• notre présence au niveau national : nous sommes présents dans 15 grandes villes françaises, dans les villes et les régions ayant une activité économique importante propices à ce type d’opérations sur le capital, que sont les cessions, les rachats d’entreprises, les financements,…beaucoup de cabinets dans notre secteur d’activité sont soit parisiens, avec des petites antennes régionales, et encore pas dans toutes les régions, ou alors ce sont des petites “boutiques M&A” locales, qui ont une portée et des ressources limitées.
• notre expertise multi-sectorielle : nous avons au sein de nos équipes des “sachants” par secteur d’activité : l’industrie, l’informatique, l’énergie, l’agroalimentaire, les services, les transports, le bâtiment.
• notre réseau : nous pouvons nous appuyer sur les réseaux d’In Extenso et de Deloitte. A l’international, nous sommes membres du réseau ETL Global et de Business France.

Dans notre profession, une structure de 50 personnes, c’est important. Nous pouvons ainsi assurer à nos clients la garantie qu’ils auront toujours des ressources de qualité pour travailler sur leurs projets, et de plus, des ressources qualifiées et expérimentées puisque nous recrutons des personnes ayant au minimum bac+5 avec une première expérience.

Nous faisons partie du groupe In Extenso, qui lui, a un maillage territorial beaucoup plus large (rappelons qu’In Extenso est présent dans 255 villes en France, avec 120 000 clients pour un chiffre d’affaires de 500 millions d’euros en 2022), c’est un acteur de proximité, et c’est ce que nous avons aussi dans notre ADN, rester un acteur de territoire et être proche de nos clients.

Lorsque nous nous déployons en région, ce ne sont pas des équipes parisiennes qui se déplacent, nous recrutons en local des personnes qui connaissent leur territoire, ce qui fait que nous connaissons très bien nos clients et leur écosystème.

Nous avons aussi parmi les associés dont je fais partie, d’anciens chefs d’entreprise, notre discours vis-à-vis de nos clients est donc compris des chefs d’entreprises et de PME, car nous avons la même culture entrepreneuriale.

Nous réalisons entre 50 et 60 opérations par an, sur toute la France, ce qui nous place depuis des années dans le top 3 des cabinets M&A “small cap” en nombre d’opérations.

Quels secteurs d’activité adressez-vous ?

Nous intervenons sur tous les secteurs d’activité, et principalement les secteurs de l’industrie, des services aux entreprises et aux personnes, de l’informatique, du bâtiment et de la construction, de l’énergie et de l’agroalimentaire & vin.

Nous sommes en capacité de répondre à plus de 90% des besoins.

Quels sont vos axes de développement ?

L’ADN entrepreneuriale incarnée par les associés est une dimension importante pour le cabinet, nous sommes toujours en recherche de croissance, nous ne nous limitons pas, nous alternons entre recrutement pour renforcer nos positions et croissances externes, par des acquisitions de cabinets, nous sommes toujours en veille.

Notre objectif est de doubler de taille d’ici 5 ans.

La croissance durable est un gage de pérennité sur le long terme et un atout majeur pour continuer d’attirer des talents.

Le segment small cap est un segment propice à une multiplicité d’opérations et est souvent moins “chahuté” que les segments large et mid cap. Avec 60 opérations par, notre part de marché est encore toute petite, il y a donc encore beaucoup de choses à faire pour continuer à se développer.

Nous pouvons résumer nos axes de développement ainsi :

• L’élargissement de notre offre. A titre d’exemple, nous avons réalisé début 2022, l’acquisition du cabinet Genesta Finance spécialisé dans l’ingénierie financière et les opérations de bourse pour les sociétés small et mid cap. Nous regardons aussi d’autres sujets connexes pour compléter notre palette d’offres.
• L’accélération de notre déploiement régional. Déjà présent dans 15 grandes villes et 5 régions, nous sommes en train de nous déployer en région PACA avec un bureau nouvellement créé à Aix-en-Provence.
• Le renforcement de nos compétences multi-sectorielles, notamment dans les secteurs de la Tech, des énergies renouvelables et de la Santé-Pharma. Nous pensons que c’est un vrai différenciateur par rapport à d’autres cabinets plus généralistes.

Enfin, nous essayons de plus en plus de développer des relations dans la durée avec nos clients. Nous réfléchissons avec eux sur la stratégie et le développement de leur entreprise, qui passera forcément à un moment ou un autre par une opération de financement, une ou plusieurs acquisitions, une opération de LBO ou d’OBO voire une introduction en bourse….

Notre objectif est de les accompagner dans la durée pour les aider à créer plus de valeur..

Cécile Aboulian – BFM Business

À découvrir sur BFM Business – Cécile Aboulian Directrice Equity Capital Market chez In Extenso Finance, a abordé le titre OBIZ, dans l’émission BFM Bourse présentée par Guillaume SOMMERER.

Premier semestre 2022 : le marché du M&A a digéré le Covid-19 ;  what’s next ?

Après le fort rebond constaté en 2021, le marché des cessions-acquisitions retrouve en 2022 son rythme de croisière avant Covid-19

L’année 2021 avait été marquée par un fort effet de rattrapage – après une année 2020 de pandémie, de confinement et de crise sanitaire et économique – avec une hausse de +41% du volume des opérations sur le marché des cessions-acquisitions de PME.

Sur le premier semestre 2022, avec un volume d’opérations en baisse de -17% par rapport à 2021 mais en progression de +8% par rapport aux années 2018 et 2019, le marché est clairement orienté sur une tendance haussière à moyen et long terme, retrouvant ainsi ses « fondamentaux » avant ces années marquées par le Covid-19.

Ce retour à la normale est constaté dans l’ensemble des régions de France métropolitaine. C’est notamment le cas dans les deux régions où le marché des cessions-acquisitions est traditionnellement le plus dynamique : la région Île-de-France (+9% par rapport au 1er semestre 2018 et 2019) et la région Auvergne Rhône Alpes (+3%). On retrouve cette tendance également dans les régions bénéficiant depuis 2020 d’une nouvelle dynamique : Occitanie (+42%), Normandie (+44%) et Pays de la Loire (+41%).

En revanche, cette dynamique de retour à la normale ne s’applique pas de manière uniforme à tous les secteurs d’activité, montrant ainsi les tendances probables du marché en 2022 et 2023 :

• Des investisseurs et des entreprises toujours axées sur la digitalisation : dans le secteur Technologie Médias Communication, le nombre d’opérations continue de croître (+36% par rapport à la moyenne S1 2018 et 2019), témoignant du dynamisme structurel du marché des cessions-acquisitions de ce secteur ; cette croissance est également amplifiée par l’arrivée de nouvelles catégories d’investisseurs (les licornes françaises du digital en recherche de build-ups et les « hybrides », mi-fonds d’investissement mi-corporate). La forte activité de ce secteur en matière de cession-acquisition devrait se poursuivre, portée par la nécessité d’intégrer les changements technologiques au sein de ces entreprises TMT et par la digitalisation d’entreprises d’autres secteurs d’activité.

• La résilience des secteurs « durables » : dans les secteurs Services aux Entreprises et BTP, secteurs clés pour le déploiement et la maintenance des infrastructures, l’intégration des paramètres ESG pour une croissance responsable et durable et peu dépendantes des matières premières, le nombre d’opérations progresse respectivement de +2% et +10%. Cette tendance devrait se maintenir au vu des besoins et enjeux.

• Dans cette même tendance de résilience et après deux années marquées par les restrictions sanitaires, le secteur du tourisme, de l’hôtellerie et de la restauration enregistre une hausse de +46% du nombre des opérations de cession-acquisition au 1^er semestre 2022 (35 opérations), revenant à des niveaux proches de ceux constatés avant la crise sanitaire (33 au S1 2019 et 30 au S1 2018).

• Pour les secteurs de l’agro-alimentaire, des biens d’équipements, de l’énergie-chimie, le marché reste globalement « baissier » avec respectivement -10%, -19% et -57% par rapport au S1 en 2018 et 2019 ; le marché des cessions-acquisitions est ainsi « en ligne » avec les tensions que connaissent ces secteurs (approvisionnement, inflation des coûts salariaux, baisse de la consommation) et le maintien des incertitudes géopolitiques et économiques qui devraient continuer à peser sur le volume de transactions.

Au total, pour l’année 2022, le marché des cessions et acquisitions devrait se stabiliser à -15% par rapport à 2021 mais rester sur cette tendance autour de +5% à +10% par rapport aux années – avant Covid-19 – de 2018 et 2019, intégrant des évolutions contrastées selon les secteurs d’activité.

Jean-Pierre Loza – Comment analyser une valeur biotech ?

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Comment analyser une valeur biotech ?

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Cécile Aboulian – IPO, y participer ou pas ?

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📈 Pour l’investisseur individuel, il n’est pas toujours simple de savoir s’il est opportun ou pas de participer à l’entrée en Bourse d’une société.

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