REGARDS D’EXPERTS : Bernard Cendrier, Associé In Extenso Finance

[9ème édition du Panorama annuel d’In Extenso Finance des cessions & acquisitions de TPE/PME]

Un marché des cessions/acquisitions de PME dans le secteur des énergies en forte croissance en 2024

Avec une hausse de 45 % du volume des cessions/acquisitions en 2024 par rapport à 2023, le secteur de l’énergie connaît une nette reprise. Ce rebond intervient après un recul de 11 % en 2023 et porte le niveau d’activité à près de +30 % au-dessus de celui de 2022.

La progression enregistrée en 2024 dépasse ainsi la moyenne nationale, qui s’établit à +27 % sur la même période, avec un nombre d’opération supérieur à celui de 2023 (48 vs 33).

Un secteur qui dynamise les cessions de PME/TPE, porté par la transition écologique

En 2024, le marché des cessions-acquisitions de TPE et PME dans les secteurs de l’énergie, des matières premières et de la chimie reste particulièrement dynamique. Cette vitalité s’explique notamment par les profondes mutations que traversent ces industries, entre transition écologique, évolution des réglementations et innovations technologiques.

Le secteur de la gestion de l’eau et des déchets se distingue avec 13 transactions. Ce segment est au cœur des préoccupations environnementales, poussant les entreprises et investisseurs à se positionner sur des solutions durables et innovantes. La gestion efficace des ressources et des déchets est devenue un enjeu stratégique pour les collectivités comme pour les industriels, ce qui accroît l’attractivité de ces PME.

Par ailleurs, les petites opérations, comprises entre 1 et 5 millions d’euros, connaissent une forte croissance, passant de 11 en 2023 à 21 en 2024. Cette tendance traduit un appétit accru pour les entreprises agiles, souvent spécialisées dans des niches technologiques ou des services à forte valeur ajoutée. Ces petites structures jouent un rôle clé dans la transformation des secteurs, en apportant innovation et flexibilité.

Les transactions de taille moyenne et grande, entre 5 et 50 millions d’euros, progressent également, mais plus modérément. Cela reflète une consolidation progressive du marché, où des acteurs plus importants cherchent à renforcer leurs positions via des acquisitions ciblées.

Enfin, la valorisation moyenne par transaction, autour de 12 millions d’euros, souligne la qualité et la solidité des entreprises concernées, ainsi que l’intérêt soutenu des investisseurs pour ces secteurs stratégiques.

« Dans le secteur de l’énergie, plusieurs facteurs contribuent à la hausse des opérations de cession-acquisition. D’une part, il s’agit d’un secteur fortement capitalistique, où les besoins d’investissement sont considérables. Cela rend nécessaire une concentration des acteurs pour mutualiser les ressources financières. Cette dynamique est renforcée par la baisse des tarifs de rachat de l’électricité dans le photovoltaïque, qui incite les entreprises à se regrouper afin de générer des synergies et d’améliorer leur rentabilité. D’autre part, la politique des grands donneurs d’ordre tend à rationaliser leur base de fournisseurs en les privilégiant au détriment des PME plus modestes. Cette évolution pousse les fournisseurs intermédiaires à adopter des stratégies de croissance externe pour atteindre la taille requise et conserver leur position dans la chaîne de valeur. Ce mouvement de concentration, encore relativement nouveau dans le secteur de l’énergie, s’inscrit dans une tendance déjà observée de longue date dans l’automobile et l’aéronautique. » Bernard Cendrier, Associé In Extenso Finance.

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