REGARDS D’EXPERTS : Bernard Cendrier, Associé In Extenso Finance

[9ème édition du Panorama annuel d’In Extenso Finance des cessions & acquisitions de TPE/PME]

Le secteur du Bâtiment et des Travaux Publics surperforme le marché des cessions/acquisitions de PME en 2024

Avec 137 opérations, le secteur du BTP enregistre la plus forte croissance en nombre d’ opérations de cessions/acquisitions en 2024 (total 1226) avec une progression de + 163%. Bien au-dessus de la moyenne nationale qui est de +27%.

Dans un secteur immobilier particulièrement tendu et qui s’est fragilisé ces dernières années, les opérations dans le BTP continuent d’offrir de nombreuses opportunités de consolidation.

Consolidation dans le BTP : place à la rénovation énergétique

Parmi les tendances à prendre en compte, le segment du second œuvre reste très structurant dans le nombre des transactions analysées soit plus de la moitié des opérations. Sur un marché de l’immobilier neuf plus que morose avec des exigences de plus en plus fortes en matière de performance énergétique, le marché s’est naturellement tourné vers la rénovation énergétique et la réhabilitation. Enfin le segment des matériaux et accessoires de construction arrivent en deuxième position avec 40 opérations menées, reflétant la nécessité stratégique de disposer des ressources en amont de la chaîne de valeur pour pouvoir délivrer dans les délais. Le secteur du BTP bénéficie d’un phénomène de concentration, permettant aux acquéreurs d’acquérir des compétences complémentaires et de répondre à plusieurs lots de travaux ou de nouveaux marchés mais aussi à faire face et à mutualiser des investissements nécessaires aux enjeux de ces professions.

Dans une conjoncture très difficile, la consolidation et le M&A reste pour beaucoup d’acteurs du BTP une stratégie gagnante pour aller chercher les points de croissance et conquérir de nouvelles parts de marché.

Les plus petites opérations, de 1 à 5 millions, représentent près de la moitié des opérations dans les TMT en 2024, ce qui confirme la poursuite du mouvement de consolidation sur des entreprises de petite taille, qui sont plus aisées à intégrer, et limitent le risque industriel.

« Les transactions dans le secteur du BTP ont surperformé le marché du M&A SmallCap en 2024, dans un contexte où le secteur de l’immobilier a été, lui, en recul. Cela démontre qu’en période de conjoncture difficile, le SmallCap fait preuve d’une forte résilience et que réaliser des opérations d’acquisition en bas de cycle peut apporter de réels relais de croissance. » déclare Bernard Cendrier, Associé In Extenso Finance.

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Cécile Aboulian – BFM Business

Ce mardi 25 février, Cécile Aboulian, directrice Equity Capital Market chez In Extenso, s’est penchée sur les raisons d’investir dans la société Entech, dans l’émission BFM Bourse présentée par Vincent Touraine. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.